AGENDA 24/03/25

Agenda Econômica: Expectativas de Política Monetária e Dados Importantes

A agenda da semana, marcada por importantes indicadores e discursos de membros do Fed, promete ser crucial para os investidores ajustarem suas expectativas quanto às próximas decisões de política monetária. Nos Estados Unidos, a agenda inclui uma série de dados econômicos que ajudarão a definir o tom das políticas futuras. Entre eles estão os índices de atividade, o PIB do 4º trimestre de 2024 (final), a confiança do consumidor de Michigan, o PCE de fevereiro e, claro, os discursos de membros do Fed que continuarão a lançar luz sobre a estratégia monetária do banco central.

Esses dados vêm em um momento crucial para avaliar o otimismo do presidente do Fed, Jerome Powell, que afirmou recentemente que a alta “temporária” das tarifas nos preços pode ter um impacto limitado a curto prazo. As expectativas do mercado, no entanto, ainda apostam em uma redução da taxa de juros nos próximos meses, com estimativas de dois ou três cortes ao longo de 2025. A grande questão a ser respondida é até que ponto esses dados podem reforçar ou desafiar essas previsões.

No Brasil, a atenção se volta para a ata do Copom, que será divulgada amanhã. O documento promete detalhar a visão do Banco Central sobre a desaceleração econômica "incipiente" e os impactos dos aumentos consecutivos da Selic, que indicam o fim do ciclo de aperto monetário. A expectativa é que o ajuste seja reduzido em maio, mas o grande ponto de interrogação será o Copom de junho, com a definição sobre a Selic terminal, o nível de juros que deve prevalecer após a conclusão do ciclo.

Agenda de Hoje:

Indicadores Econômicos:

• 05h30 (Alemanha): PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• 06h00 (Zona do Euro): PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• 06h30 (Reino Unido): PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• 08h00 (Brasil): IPC-S da 3ª quadrissemana de março (FGV)
• 08h25 (Brasil): Boletim Focus (BC)
• 09h30 (EUA): Índice de atividade nacional do Fed/Chicago - fev
• 10h45 (EUA): PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• 15h00 (Brasil): Balança comercial semanal (MDIC)

Eventos:

• 14h45 (EUA): Raphael Bostic (Fed Atlanta) discursa
• 15h00 (Reino Unido): Andrew Bailey, do BoE, discursa
• 16h10 (EUA): Michael Barr, diretor do Fed, discursa

Balanços a serem divulgados após o fechamento:

• Brasil: Sabesp, Vamos

Comentários sobre os indicadores econômicos:

1. PMIs (Índices de Gerentes de Compras): Os PMIs são indicativos cruciais da saúde econômica, fornecendo informações sobre a produção, novos pedidos, empregos e expectativas de negócios. As versões preliminares dos PMIs da Alemanha, Zona do Euro e Reino Unido serão observadas de perto. Se esses números mostrarem crescimento acima das expectativas, poderá reforçar as apostas de que a economia ainda tem impulso. Por outro lado, uma desaceleração pode sinalizar uma possível retração nos próximos meses.
2. IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor - Semanal): O IPC-S da FGV reflete a inflação no Brasil e será um dado importante para medir a pressão sobre os preços no mercado interno. Se houver um aumento significativo, poderá pressionar o Banco Central a adotar políticas mais rígidas, mesmo com a perspectiva de um ajuste de juros mais moderado.
3. Boletim Focus: A publicação do Boletim Focus trará as projeções de mercado, incluindo a expectativa para a Selic, PIB, inflação e câmbio. Esses números são fundamentais para entender o cenário macroeconômico e o direcionamento esperado para a política monetária.
4. Índice de Atividade Nacional do Fed/Chicago: Este indicador nos EUA é uma medida importante da atividade econômica. Se mostrar um crescimento robusto, pode reforçar as expectativas de que o Fed continuará sua postura de aperto monetário.

Eventos relevantes:

• Discursos de Membros do Fed: O discurso de Raphael Bostic, Andrew Bailey e Michael Barr será fundamental para entender como os principais formuladores de políticas do Fed estão avaliando a economia americana. Comentários sobre inflação, crescimento e política monetária podem causar volatilidade nos mercados.

Balanços Corporativos: Os balanços da Sabesp e Vamos serão observados com atenção, especialmente considerando o impacto de setores como energia e infraestrutura na economia.

Esses dados e eventos são cruciais para a formação de expectativas dos investidores e podem influenciar os mercados de ações, juros e câmbio de maneira significativa.